av Kevin J Murphy 1999. Denna uppsats sammanfattar den empiriska och teoretiska forskningen om verkställande ersättning och ger en omfattande och aktuell beskrivning av lönepraxis och trender i lönepraxis för verkställande direktörer VDs Ämnen som diskuteras inkluderar styrelsens nivå och struktur Betala inklusive de. Denna uppsats sammanfattar den empiriska och teoretiska forskningen om verkställande ersättning och ger en omfattande och aktuell beskrivning av lönepraxis och trender i lönepraxis för verkställande direktörer VDs Ämnen som diskuteras inkluderar nivå och struktur för VD-lön inklusive Detaljerade analyser av årliga bonusplaner, optionsoptioner och optionsvärdering, internationella löneskillnader, lönesättningsprocessen, förhållandet mellan VD-lön och löpande lönsamhetsförmåga, förhållandet mellan känslighet och efterföljande företagsprestanda, relativ prestationsbedömning , verkställande omsättning och politiken för VD pay. by Edward PL Azear - IZA EUROPEISKA SUMMER SYMPOSIUM I ARBETSEKONOMI 1999. Personalekonomin har vuxit under de senaste tjugo åren för att bli en viktig gren av arbetsekonomin. I första hand som ett teoretiskt fält har nyligen empiriska analyser gett stöd för tidigare teorier Personalkonomi skiljer sig från traditionella Personalanalys i den. Personalekonomi har ökat under de senaste tjugo åren för att bli en viktig gren av arbetsekonomin. Begynnandet är främst ett teoretiskt fält. Nyligen har empiriska analyser bidragit till tidigare teorier Personalkonomi skiljer sig från traditionell personalanalys genom att den är ekonomi Som sådan antar personalekonomer maximeringsmedel, åberopar jämviktsbegreppet och fokuserar på ekonomisk effektivitet. Även om mycket har lärt sig, kvarstår många viktiga frågor. Till exempel är arbetstagarnas löneprofiler beroende av individuella attribut eller är företaget viktigare i bestämning av löneökningen Varför är e Förfogar så högt betalade och varför tar lön det formulär som det gör Varför har utnyttjandet av aktier och aktieoptioner vuxit och varför finns aktier ibland till och med till lägre anställda Hur kan olika skillnader i löneskillnader förklaras Betalning av rörlig lön ge bättre incitament än fasta timlöner Under vilka omständigheter används en form av kompensation över en annan Dessa frågor och andra undersöks och vissa gissningar erbjuds. av Ulrike Malmendier Geoffrey Tate 2007. Stöder VD övertygelse för att förklara fusionsbeslut Överstatliga VD överskattar deras Förmåga att generera avkastning Som ett resultat de överbetalar för målföretag och bedriver värdeförstörande fusioner Effekterna är starkast om de har tillgång till intern finansiering Vi prövar dessa predi. Does VD överbekämpning bidrar till att förklara beslut om fusioner Överstatliga VD överskattar deras förmåga att generera returnerar Som ett resultat de överbetalar för målföretag och bedriver värde-dest Roying fusioner Effekterna är starkast om de har tillgång till intern finansiering Vi testar dessa förutsägelser med hjälp av två proxies för överförtroende VD: er en personlig överinvestering i deras företag och deras pressbildning Vi finner att oddsen att göra ett förvärv är 65 högre om VD är klassificerad Som överkonfident Effekten är störst om fusionen är diversifierande och kräver inte extern finansiering Marknadsreaktionen vid fusionsmeddelande 90 punkter är betydligt mer negativ än för icke-overconfident VD: s 12 punkter Vi överväger alternativa tolkningar, inklusive insiderinformation, signalering och Risk tolerance. by Ulrike Malmendier, Geoffrey Tate - Journal of Finance 2005. Vi utforskar beteendemässiga förklaringar för suboptima företagsinvesteringsbeslut. Med fokus på investeringens känslighet i kassaflödet argumenterar vi för att personliga egenskaper hos verkställande direktörer, särskilt övertygelse, kan redogöra för denna utbredda och beständiga t investeringar disto. We utforska beteendeförklaringar för suboptima företagsinvesteringsbeslut. Med fokus på investeringens känslighet i kassaflödet argumenterar vi för att personliga egenskaper hos verkställande direktörer, särskilt övertygande, kan ta hänsyn till denna utbredda och ihållande investeringsförvrängning. Överstyrda VD överskatta kvaliteten på sina investeringsprojekt och se extern finansiering som orimligt dyrt. Därför investerar de mer när de har tillgång till interna medel. Vi testar övertygelseshypotesen med hjälp av data om personlig portfölj och företagsinvesteringsbeslut av VD i Forbes 500 företag Vi klassificerar VD som övertygad om de upprepade gånger misslyckas med att utnyttja alternativ som är högt i pengarna eller om de vanligtvis förvärvar aktier i eget bolag. Huvudresultatet är att investeringen är betydligt mer mottaglig för kassaflödet om VD visar övertygande. Dessutom, Vi identifierar andra personliga egenskaper än o Förtroende utbildning, sysselsättning bakgrund, kohort, militär service och status i företaget som starkt påverkar korrelationen mellan investeringar och kassaflöde Vi är skuldsatta till Brian Hall och David Yermack för att ge oss uppgifterna Vi är mycket tacksamma för Jeremy Stein för hans Ovärderligt stöd och kommentarer Vi vill också tacka Philippe Aghion, George. by Jeffrey L Coles, Naveen D Daniel, Lalitha Naveen - Journal of Financial Economics 2006. Denna uppsats ger empiriska bevis på ett starkt orsakssamband mellan strukturen av ledande ersättning och Investeringspolitik, skuldpolitik och fast risk Kontrollerar för VD: s delkänslighets känslighet delta och återkopplingseffekter av fast policy och risk för manas struktur. Detta dokument ger empiriska bevis för ett starkt orsakssamband mellan strukturen av ledande ersättning och investeringspolitik, skuldpolicy och fast risk Kontrollerar för VD: s betalningsförmåga Delta och Feedb Ack konsekvenser av fast policy och risk för strukturen i ledarskapskompensationssystemet finner vi att högre vederhördhet hos VD förmögenhet till aktievolatilitet vega implementerar riskfyllda politiska val, inklusive relativt mer investering i R ampD, mindre investeringar i materiella anläggningstillgångar, Mer fokus på färre verksamhetsgrenar och högre hävstång Samtidigt ser vi att riskfyllda politiska val generellt leder till kompensationsstruktur med högre vega och lägre delta Aktieavkastningsvolatiliteten har dock en positiv effekt på både vega och delta 1. av Jeffrey L Coles, Michael L Lemmon, J Felix Meschke 2002. För det första specificerar det här dokumentet en strukturell modell av företaget, standardmodellen för huvudansvarig agent, förstärkt med ett investeringsbeslut, och använder sedan den modellen för att genomföra empiriskt arbete på Förbindelsen mellan prestanda och ägande Vi kalibrerar modellen exakt till data om ledningsägande. För det första anger detta dokument en strukturell modell av företaget, standarden pr incipal-agent-modellen förstärkt med ett investeringsbeslut och använder sedan den modellen för att utföra empiriskt arbete på sambandet mellan prestanda och ägande. Vi kalibrerar modellen exakt till data om ledningsägande och investeringsnivån i produktiva tillgångar från Execucomp och Compustat För varje fast årsåtgärd genererar detta uppskattningar av strukturella produktivitetsparametrar för både investerings - och ledningsinsats. Baserat på variation i dessa exogena parametrar finner vi att Tobin s Q och ledningsägande uppvisar de mönster som dokumenterades i McConnell och Servaes 1990 Således har vår förstärkta huvud - agentmodellen kan förklara det puckelformade empiriska förhållandet mellan prestation och ledningsägande. Inga ytterligare faktorer, till exempel förvaltningsförstärkning, som kräver incitamentinriktning på höga ägarnivåer krävs. För det andra krävs kalibreringen en datapanel för vilken vi känner till den underliggande strukturmodellen och lämplig empirisk specifikation Denna al låter oss kvantifiera den statistiska och ekonomiska betydelsen av specifikationsfel och endogenitet i empiriskt arbete. Inklusive fasta fasta effekter eller kontroller för investeringar i fast storlek eller försäljning ger förklarande kraft, men det falska förhållandet mellan Q och ledningsinnehav återstår typiskt. Till. Av Yaniv Grinstein, Paul Hribar, Laura Starks, Bhaskaran Swaminathan, Avi Wohl, Amir Ziv - Journal of Financial Economics 2004. Sammanfattning inte found. by Merle Erickson, Michelle Hanlon, Edward Maydew - Journal of Accounting Research, Kommande 2006. Denna studie undersöker associeringen mellan strukturen av verkställande ersättning och bokföringsbedrägeri. Vi studerar 50 företag som anklagats för bokföringsbedrägerier från Securities and Exchange Commission SEC under perioden 1996-2003 jämfört med företag som inte anklagats för bokföringsbedrägerier under samma tid. Denna studie undersöker sambandet mellan strukturen av verkställande ersättning och bokföringsbedrägeri. Vi stu dy 50 företag som anklagats för bedrägeribekämpning av Securities and Exchange Commission SEC under perioden 1996-2003 jämfört med företag som inte anklagats för bokföringsbedrägerier under samma period. Vi finner att sannolikheten för att bedrägerier bedöms öka i procent av den totala verkställande ersättningen Det är aktiebaserat benämnt aktiebaserat mix efter att ha kontrollerat för styrningsegenskaper, finansiella resultat, ekonomisk nöd, fast storlek och sannolikheten för att ledningen vill få extern finansiering. Vi finner att även om den ovillkorliga sannolikheten för bokföringsbedrägerier är liten, standardavvikelse ökning av andelen kompensation som är aktiebaserad ökar sannolikheten för ett bedrägeribekämpning med cirka 68 För chefer att bedrägeri måste de uppleva positiva fördelar från den Vi undersöker i vilken utsträckning ledarskapsförmögenheten överdrogs före det påstådda bedrägeriet genom att mäta nedgången i förvaltningsförmögenhet när det påstådda bedrägeriet gjordes Blic Vi finner. optionsbidrag till förmån för Aboody och Kasznik, 2000 Yermack, 1997, sand att aktieoptioner inte uppvisar empiriska relationer i överensstämmelse med de ekonomiska motivationerna bakom att bevilja dem - Yermack, Bebchuks senaste arbete, Friedsand Walker 2002 presenterar möjligheten Att cheferna har befogenhet att påverka deras egenspel, de använder den kraften för att ta ut hyror och att önskan. Av Nittai K Bergman, Dirk Jenter 2004. Preliminär och ofullständig 3 Användningen av bred aktiebaserad ersättning för anställda i de lägre ledarna av En organisation är ett pussel för standardekonomisk teori. Eventuella positiva incitamentseffekter bör minskas av fria ryttareproblem och odefinierade anställda bör diskontera bolagets eget kapital. Relativ och ofullständig 3 Användning av bred aktiebaserad ersättning för anställda i en lägre organisation är ett pussel för standardekonomisk teori bör eventuella positiva incitamentseffekter minskas av fria ryttareproblem och undiversi fied anställda bör sänka företagets eget kapital kraftigt Vi påpekar att anställda inte verkar värdera bolagets aktie som föreskrivs av existerande teori. Anställda köper ofta företagslager för sina 401 k-planer till marknadspriser, och i synnerhet efter att bolagets aktie har fungerat bra, vilket innebär att Deras privata värdering måste åtminstone motsvara marknadspriset Vi börjar genom att utveckla en modell för optimal ersättningspolicy för ett företag som står inför anställda med positiv känsla. Vårt mål är att fastställa förutsättningar som krävs för att företaget ska kunna kompensera sina medarbetare med alternativ i jämvikt medan uttryckligen med hänsyn till att nuvarande och potentiella medarbetare kan köpa eget kapital i bolaget via aktiemarknaden. Vi visar att det med hjälp av alternativ ersättning under dessa omständigheter inte är ett pussel om anställda föredrar de icke-omsatta alternativen som företaget erbjuder till det handlade kapitalet erbjuds av marknaden, eller om det omsatta kapitalet är övervärderat, ger vi empiriska bevis enighet som bekräftar att företagen använder bredbaserad alternativkompensation vid begränsade rationella anställda. Ulrike Malmendier, Geoffrey Tate, Jon Yan, Rudi Fahlenbrach, Michael Faulkender, Murray Frank, Dirk Jenter, Jeremy Stein, Ilya Strebulaev, Avanidhar Subrahmanyam, Jeffrey Wurgler, Ekonomien Av organisationer, Olin Corporate, Governance Nishanth Rajan - Journal of Finance 2011. Vi visar att mätbara ledningsegenskaper har betydande förklarande kraft för företagsfinansieringsbeslut. Först är chefer som tror att deras företag är undervärderade, se extern finansiering som övervärderad, särskilt kapitalfinansiering. Chefer använder mindre extern finans. Vi visar att mätbara ledningsegenskaper har betydande förklarande kraft för företagsfinansieringsbeslut. Först är chefer som tror att deras företag är undervärderade, se extern finansiering som övervärderad, särskilt kapitalfinansiering. Sådana chefer använder mindre extern finansiering och är beroende av acce Utdelning av externt kapital utfärdar mindre eget kapital än sina jämlikar. För det andra är VD som växte upp under den stora depressionen avskräckta för skuld och lutar alltför mycket på intern finansiering. Tredje, VD med militär erfarenhet drivs mer aggressiva politiker, inklusive ökad hävstång. Kompletterande åtgärder av VD-drag baserade På pressbilderna bekräfta resultaten. Företagen tilldelar VD-aktieoptioner effektivt. När du begär en korrigering, var vänlig och nämna den här artikelns handbok. RePEc eee jfinec v 39 y 1995 i 2-3 p 237-269 Se allmän information om hur man korrigerar material i RePEc. For tekniska frågor angående detta föremål, eller för att rätta till dess författare, titel, abstrakt, bibliografisk eller nedladdningsinformation, kontakta Dana Niculescu. Om du har skapat det här föremålet och ännu inte är registrerat hos RePEc uppmanar vi dig att göra det här tillåter att länka din profil till det här objektet Det tillåter dig även att acceptera potentiella citat till det här objektet som vi är osäkra om. Om referenser är helt missade g, du kan lägga till dem med det här formuläret. Om fullständiga referenslistan är ett objekt som är närvarande i RePEc, men systemet inte länkade till det, kan du hjälpa till med det här formuläret. Om du vet om saknade objekt som citerar den här Kan hjälpa oss att skapa dessa länkar genom att lägga till relevanta referenser på samma sätt som ovan för varje referenspunkt. Om du är en registrerad författare till det här objektet kan du också kolla citatfliken i din profil, eftersom det kan finnas några Citat som väntar på bekräftelse. Observera att korrigeringar kan ta ett par veckor för att filtrera genom de olika RePEc-tjänsterna. Mer tjänster. Följ serier, tidskrifter, författare mer. Nytt papper via email. Subscribe till nya tillägg till RePEc. Author registration. Public Profiler för ekonomi forskare. Varierande rankningar av forskning inom ekonomi relaterade områden. Vilken var en elev av dem, med hjälp av RePEc. RePEc Biblio. Curated artiklar papper om olika ekonomiska ämnen. Ladda upp ditt papper för att listas på RePEc och IDEAS. Blog aggregat för ekonomisk S research. Cases of plagiarism in Economics. Job Market Papers. RePEc arbetspapper serien dedikerad till arbetsmarknaden. Fantasy League. Pretend du är till roten för en ekonomisk avdelning. Tjänster från StL Fed. Data, forskning, appar mer från St Louis Fed. Do Corporations Award VD-aktieoptioner Effektivt. New York University NYU - Stern School of Business. Date Skriftlig oktober 1994. I det här dokumentet analyseras aktieoptionsavdelningar till VD för 792 amerikanska offentliga företag mellan 1984 och 1991 med hjälp av Black-Scholes Jag testar om huruvida optionsoptionsincitament för aktieoptioner har betydande föreningar med förklarande variabler relaterade till minskning av byråkostnader. Ytterligare tester undersöker huruvida blandningen av kompensationer mellan optionsoptioner och kontantlöner kan förklaras av företagets likviditet, skattestatus eller resultathantering. Resultaten visar att Få byråer eller finansiell teorier har förklarande makt för mönster av VD-optionsoptioner, ett resultat i överensstämmelse med andra Ioner som VD betalar arrangemang inte speglar väl de normativa förutsägelserna av kompensationsteoretiker. Föreslagna Citation Föreslagna citat. Yermack, David, gör företag utmärkelse VD-aktieoptioner Effektivt oktober 1994 NYU Arbetspapper nr FIN-94-054 Tillgänglig på SSRN. New York University NYU - Stern School of Business email.44 West 4th Street Suite 9-160 New York, NY 10012-1126 USA 212-998-0357 Telefon 212-995-4220 Fax.
Comments
Post a Comment